L'édifice élévé sur la Ringstrasse par Karl von Hasenauer et Gottfried Semper mêle éléments Néorenaissance et néobaroque. En remplaçant le théâtre de la cour fondé sous Marie-Thérèse, il devient la scène la plus prestigieuse des pays de langue allemande. À la fin de la dernière guerre, une bombe ravagea le bâtiment principal, n'épargnant que les ailes des escaliers d'honneur. La restauration prit dix ans mais fut si réussie qu'en 1955, à la réouverture, il était difficile de reconnaître les parties neuves de celles d'époque.