Le
CAC 40, qui prend son nom du système de
Cotation Assistée en Continu, est le principal
Indice boursier sur la
place de Paris. Créé par la Compagnie des Agents de Change, il est déterminé à partir des cours de 40 actions cotées en continu sur le Premier Marché parmi les 100 sociétés dont les échanges sont les plus abondants sur
Euronext Paris.
Ces valeurs, représentatives des différentes branches d'activités, reflètent en principe la tendance globale de l'économie des grandes entreprises françaises et leur liste est revue régulièrement pour maintenir cette représentativité.
Mi-Juillet 2007, l'indice représentait environ 70 % de la capitalisation totale de la Place de Paris, soit 1 300 milliards d'euros. En début 2008, la capitalisation est d'un peu moins de 1 000 milliards d'euros.
Le CAC 40 fait partie d'Euronext qui est la première bourse européenne.
En 2007, les bénéfices réalisés par les entreprises du Cac 40 s'établissaient à 99,1 milliards d'euros, dont la première société, Total, a réalisé 12,2 milliards d'euros.
Histoire de l'indice CAC 40
Principales évolutions
CAC, qui signifiait Compagnie des Agents de Change, signifie aujourd'hui
Cotation
Assistée en
Continu : l'indice donne donc, en continu, une idée de l'évolution du marché.
Défini avec la valeur de 1 000 points le 31/12/1987, le CAC 40 voit officiellement le jour le 15 juin 1988.
Sa création fait suite au krach de 1987 qui a modifié le monopole des transactions boursières. En effet, géré auparavant par des officiers ministériels, les agents de change se sont transformés en sociétés de bourse.
Depuis le 1er décembre 2003, le CAC 40, à l'instar des principaux indices mondiaux adopte le système de la capitalisation boursière flottante, c’est-à-dire le nombre de titres réellement disponibles sur le marché et non plus comme auparavant basé par leur simple capitalisation boursière.
Il atteint son maximum en l'an 2000 le 4 septembre à 6 922,33 points avant de s'effondrer jusqu'à 2 401,15 points le 12 mars 2003 après l'éclatement d'une Bulle spéculative relative aux secteurs de la communication et de l'internet, aggravé par la suite aux évènements terroristes du 11 septembre 2001.
Cependant il faut noter que ces chiffres correspondent à la valorisation de l'indice hors dividendes. En prenant en comptes les dividendes réinvestis (Euronext publie chaque mois l'évolution de l'indice avec dividendes), le CAC 40 était à 8 817,66 points (valorisation nette) le 4 septembre 2000 valeur dépassée le 7 mai 2007 (avec 8 858,32 points). Le plus haut historique dividendes réinvestis a été atteint le premier juin 2007 avec 9 144,55 points. Depuis cette date suite à la baisse des marchés le CAC 40 avec dividendes s'est replié. Sa valeur au 31 janvier 2007 était de 7 285,01 points (baisse de -20.33% par rapport à son plus haut).
Évolution récente
Le
30 décembre 2005, le CAC clôture à 4 715 points. Courant janvier
2006, il a franchi la barre des 4 800 points et, ensuite, a poursuivi sa hausse pour atteindre 5 329,16 le
11 mai. Il est alors emporté dans un brusque repli mondial de 14,50 % à 4 564,69. Depuis ce recul de près de 800 points, le CAC 40 s'est relevé le
30 juin de presque 500 points, près de la barre symbolique des 5 000. Depuis ce rebond, le CAC 40 continue son ascension.
Le 1er janvier 2007, il franchit la barre des 5 600 points, niveau qu'il n'avait plus atteint depuis le mois de mai 2001. Le CAC 40 repasse à la hausse les 6 000 points le 2 mai 2007, ce qui montre la bonne santé de l'indice parisien, avec une hausse de 150 % en 4 ans environ. Son apogée fût atteinte le 1er juin 2007, où le CAC 40 finit à plus de 6100 points.
Le 18 juin 2007, le CAC enregistre l'arrivée d'Air France-KLM et d'Unibail-Rodamco en lieu et place d'AGF et Thomson.
Le lundi 21 janvier 2008 , l'indice du CAC 40 chute fortement ; il enregistre sa plus forte baisse depuis le 11 septembre 2001. En effet, le CAC 40 perd 6,83 % revenant à sa valeur de janvier 2006 soit moins de 5 000 points (4 744 points). On peut parler d'une crise boursière, puisque le CAC 40 a cédé plus de 15 % depuis début janvier 2008.
Fonctionnement de l'indice
L'indice
CAC 40 est ouvert de 9h00 à 17h30 et mis à jour toutes les 30 secondes pendant la journée de 9h00 à 17h30.
La journée commence d'abord par une phase de pré-ouverture de 7h15 à 9h00 où les ordres s'accumulent sans qu'aucune transaction ne soit réalisée.
Ensuite de 9h à 17h30, la cotation s'effectue en "continu".
Le cours de clôture est fixé à 17h35 (fixing en jargon boursier) après 5 minutes où le prix d'équilibre est calculé afin de permettre l'échange du plus grand nombre de titres.
Le cours d'un des 40 titres peut voir sa cotation suspendue pendant 15 minutes s'il varie de plus de 10 %, puis deux fois 5 % dans le même sens. On dit alors que le titre est réservé à la hausse ou à la baisse.
Chacune des 40 sociétés pondère l'indice en fonction de la quantité de titres disponibles sur le marché. Les pondérations varient d'une société à l'autre en fonction de sa capitalisation et des échanges survenus sur la valeur. Quand une valeur cote à la hausse, le CAC 40 augmente de la pondération de la valeur.
Sa composition est mise à jour régulièrement par un comité d'experts : l’indice doit être représentatif du marché financier parisien aussi bien en terme de volumes de transactions qu'en représentativité des secteurs d'activité.
Quand une société n'est plus cotée, elle est remplacée par une des valeurs du CAC Next 20 répondant aux exigences financières de cotation dans l'indice CAC 40 (liquidité du titre, capitalisation boursière suffisante, échange de titres quotidiens important...)
Remarques
Le poids de la capitalisation d'une valeur sur l'indice ne peut excéder les 15 %. Ainsi, en 2004, TOTAL fut plafonnée à 15%.
Il ne faut pas confondre l'évolution à long terme du CAC 40 et celle à long terme de l'ensemble des valeurs cotées sur cette bourse, puisque les valeurs qui se comportent mal finissent par être remplacées dans sa liste par d'autres ayant pris l'avantage sur elles. En revanche, un portefeuille d'actions donné peut se fixer comme contrainte d'avoir la composition la plus voisine possible de celle du CAC 40.
Ainsi un portefeuille comprenant les 40 valeurs du CAC 40 du jour se dégradera progressivement et son évolution ne sera plus celle du CAC 40 trois mois plus tard et ainsi de suite au fil du temps.
Des produits financiers comme le Tracker permettent néanmoins d'investir en collant à l'indice.
Composition de l'indice CAC 40
au 18/04/2008 en pourcentage :
| Société | Poids indiciel |
|---|
| Total | 12,99 |
| BNP Paribas | 6,59 |
| Suez | 6,36 |
| Sanofi-Aventis | 5,90 |
| ArcelorMittal | 5,44 |
| AXA | 4,50 |
| France Télécom | 4,40 |
| Société générale | 3,56 |
| Vivendi | 3,42 |
| Danone | 3,04 |
| Carrefour | 2,95 |
| Vinci | 2,61 |
| EDF | 2,48 |
| Air liquide | 2,44 |
| L'Oréal | 2,30 |
| Schneider Electric | 2,20 |
| LVMH | 2,10 |
| Saint-Gobain | 1,87 |
| Crédit agricole | 1,95 |
| Lafarge | 1,87 |
| Veolia Environnement | 1,84 |
| Alstom | 1,68 |
| Pernod-Ricard | 1,60 |
| Renault | 1,51 |
| Bouygues | 1,37 |
| Unibail | 1,35 |
| Dexia | 1,19 |
| Gaz de France | 1,16 |
| Accor | 1,05 |
| Vallourec | 0,94 |
| Essilor | 0,93 |
| Alcatel-Lucent | 0,90 |
| Michelin | 0,90 |
| PSA Peugeot Citroën | 0,86 |
| PPR | 0,74 |
| Lagardère | 0,65 |
| Capgemini | 0,64 |
| EADS | 0,63 |
| Air France-KLM | 0,54 |
| STMicroelectronics | 0,46 |
| Chiffres Clés (14/09/2007) | Les plus grandes capitalisations boursières cotées au CAC40 | En milliards d'euros |
|---|
| Total | 134,641 |
| EDF | 134,476 |
| Sanofi-Aventis | 83,766 |
| Arcelor-Mittal | 69,670 |
| BNP Paribas | 69,053 |
| AXA | 60,251 |
| Volume Quotidien Moyen en 2006 | 3.500 |
|---|
Voir aussi
Liens externes
Notes et références
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