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Le jury est composé de dix journalistes masculins, auxquels se joint le lauréat de l’année précédente. Le Prix est remis au début du mois de novembre, après le Prix Goncourt, au restaurant parisien Lasserre. Uniquement honorifique, et bien qu'il fasse sans aucun doute grimper les ventes, ce prix ne s'accompagne d'aucune récompense pécuniaire.
Il faut signaler que, de longue date, quelques irrévérencieux ont surnommé ce prix littéraire le
. Cela peut être expliqué par la forte proportion des « auteurs Grasset » parmi les lauréats (28 sur 71) mais encore par une représentation non négligeable desdits « auteurs Grasset » au sein même du jury et par la moyenne annuelle, dans la présélection publiée par le jury du prix Interallié, de deux ouvrages publiés chez cet éditeur.