Pour les articles homonymes, voir Ted (finance) (homonymie). TED, ou TED spread, en finance, sur les marchés de Taux d'intérêt, est l'abréviation de l'expression américaine Treasury - Eurodollar.

Origine et définition

Il désignait originellement, sur le Marché monétaire américain, l'écart de Taux actuariel, ou Spread, entre un Emprunt d'État à court terme émis par le Trésor des États-Unis et les swaps contre Libor dollar.

Par extension, il désigne l'écart entre n'importe quel emprunt d'État et la courbe de taux des swaps dans la même devise.

Synonyme

Il a comme exact synonyme swap spread, qui était, elle, à l'origine, l'expression employée sur le Marché obligataire US, c'est-à-dire le marché des emprunts à long terme, pour désigner la même chose.

Calcul

Il est égal au montant dont il faudrait déplacer, généralement vers le bas, de manière uniforme et parallèle, tous les Taux zéro-coupon issus de la courbe des swaps de façon à ce que l'Actualisation des flux de l'emprunt d'État sur cette nouvelle courbe corresponde au prix de marché de celui-ci.