Alors qu'il se rend dans l'un de ses
clubs, le
Professeur de
Psychologie Richard Wanley tombe sur un
tableau représentant une
Femme. Il se trouve fasciné par cette oeuvre, et surtout par le modèle, qu'il rencontre justement quelques instants plus tard. Elle se nomme Alice Reed et il va chez elle passer la soirée. Au milieu d'une de leurs discussions, un homme arrive qui, à la vue de l'enseignant, est pris d'une terrible colère : il se jette sur Wanley, qu'il tente d'étrangler. Alice passe alors à Richard des
ciseaux, dont il se servira dans la foulée pour tuer son agresseur.
Après ce Crime de Légitime défense, le couple ne sait que faire du cadavre, mais décide finalement de cacher dans les bois le corps de ce mystérieux personnage, qui se trouve être finalement celui d'un des plus grands patrons des États-Unis. Dès lors, la nouvelle de la disparition de ce magnat de la haute finance explose, et une prime est mise en place, pour celui qui retrouvera l'homme d'affaires. La découverte du corps aura lieu quelques jours plus tard, par de jeunes scouts. Commence alors une chasse à l'homme : la police veut retrouver la personne ayant tué le business man. Grâce à ses nombreuses relations, Richard Wanley assiste avec Cynisme, au milieu des différents enquêteurs, à la recherche du meurtrier, qui n'est en fait autre que lui-même.
Au fur et à mesure que l'Enquête progresse, l'étau se resserre sur le professeur et sa complice, d'autant que des profiteurs véreux, au courant de la vérité, demandent de l'argent pour ne pas dénoncer à la police le couple meurtrier. Tandis que la situation semble désespérée, sa culpabilité ne pouvant être cachée encore longtemps, Wanley s'endort dans sa chambre, sans espoir. Quand il se réveille, il se rend compte, avec un profond soulagement, qu'il est dans son club, et que toute cette triste histoire de meurtre n'était qu'un mauvais rêve, un Cauchemar. De plus, il comprend que toutes les personnes présentes dans son rêve faisaient partie de son entourage. En sortant, il regarde une dernière fois le fameux Portrait...